HOJU MONEY

미국 달러에 대한 호주달러 강세는 2016년 연말까지 지속될 전망

2016. Oct. 17

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2016년 10월 17일 오전 8시 미국 달러에 대한 호주달러 환율은 뉴욕 전장 대비  0.7608달러에 거래되고 있다. 위의 첫번째 미국과 호주 달러 환율 그래프에서 보여주는 봐와 같이2016년 1월 15일에는 호주 달러가 미국 달러 대비68.27센트까지 하락하며 최저점을 찍었을때 글로벌 투자 운용사들이 경기 부양을 위한 대규모 양적 완화로 통화 가치가 싸진  유로화와 엔화를 빌려 호주 국채를 사둘이기 시작하였다. 호주달러는 2016년 3월 들어 미국 달러 약세와 양호한 호주 경제지표 발표에 힘입어 7% 이상 상승하여  2016년 3월 18일에는 76.80센트로 8개월래 최고치를 기록한 후 호주 달러 강세를 6 개월 이상 유지하고 있다.

호주 달러가 강세를 2016년 12월까지 유지 할 수 있을지 전망이  상반되고 있다.  호주에서도씨티나 맥쿼리 등 호주 금융기관들은 호주달러 강세가 당분간 계속 되겠지만 종국에는 내림세로 돌아올 것으로 보고있다. 반면 헤지펀드(Hedge Fund)들은상대적으로 고금리인 호주로  글로벌 캐리 트레이드(Carry Trade) 자금이 모이면서 호주달러 강세가2016년 연말까지 계속 된다고 보고 있다.

헤지펀드(Hedge Fund)들에 의하면 호주는 세계 3대 신용평가사 모두로부터 가장 높은 등급인 'AAA'를 받아 안전성이 보장됬음에도 불구하고 호주국채는 다른 OECD국가에 비해 상대적으로 금리가 높아 금리가 낮은 통화로 자금을 조달해 높은 금리 국가의 통화와 자산에 투자하는 ‘캐리 트레이드(Carry Trade)’ 대상이었다. 호주국채는 다른 OECD국가에 비해 2016년 12월 말까지  여전히 금리가 높아 미국, 유럽, 호주 및 일본 증권업계에서 ‘캐리 트레이드(Carry Trade)’ 대상으로  주시되고 있어, 호주 달러가 세계 최고의 캐리 통화라는 것이다.

저금리 국가에서 고금리 국가로 국제자본이 이동하는 ‘캐리 트레이드(Carry Trade)’는 서로 다른 통화의 교환비율인 환율이 매개가 되므로 한 나라의 통화를 팔고 다른 통화를 사는 트레이드(Trade)로 ‘캐리 트레이드(Carry Trade)’ 투자의 핵심 요건은  환율이다.

2016년 10월17일 다우존스에 따르면  중국이 위안화를 공격적으로 절하하고 중국 수출 지표가 상당히 부진하는등 호주 경제에의악재에도 불구하고호주 달러가 약세를 보이지 않는 것은 캐리 트레이드의 수요 때문 이라고 분석했으며, 호주달러에 대한 캐리 트레이드의 수요는 2016년 12월 말까지는 지속될 것이므로 호주 달러 강세가 유지될 것으로 보고 있다.

하지만 2015년 상반기에 제로 수준의 금리를 유지했던 일본 엔화를 빌려 상대적으로 높은 금리와 수익률을 보였던 호주에 투자해 수익을 내는 엔-호주달러 캐리트레이드가 유행처럼 번졌다. 투자자들은 엔화를 빌린 뒤 엔화를 팔고 호주 달러를 사서 투자를 했지만 기대한 투자 수익을 올리지 못했다. 중국 경기 둔화와 원자재 가격 하락이 호주달러 가치를 끌어내렸고, 호주중앙은행(Reserve Bank of Australia)도 호주달러가 고평가된 상태라고 경고하며 구두개입을 멈추지 않아서. 미국 달러에 대한 호주달러 환율이 꾸준한 내림세를 보였기 때문이다.

 

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